界面新聞記者 |
界面新聞編輯 | 張一諾
私募瑞豐達爆雷事件擴散兩天后，證監會出手了。
5月11日晚間，證監會官網發布公告稱，已經對浙江瑞豐達資產管理有限公司立案調查。
證監會表示，近日，媒體報道浙江瑞豐達資產管理有限公司實際控制人“跑路”，引起各方關注。證監會高度重視，迅速行動，組織證監局、基金業協會等相關單位開展核查。從目前掌握情況看，瑞豐達公司涉嫌多項違法違規，證監會決定對其立案調查，依法從嚴處理。證監會已向公安機關等通報情況，加強協同配合。下一步將與有關方面一道積極穩妥推進風險處置，維護市場秩序，切實保護投資者合法權益。
管理規模20億-50億元的瑞豐達突然被傳跑路，讓投資圈再次震驚。
這是一家正規備案的私募，而且客戶的錢也都是托管在第三方，當大家都以為資金安全問題完全不用擔心的時候，錢竟然被“轉走”了。
錢究竟是怎么被轉移的？
多位接受界面新聞采訪的業內人士表示，瑞豐達可能存在“高位接盤”股票來轉移資金的行為，并且托管結構和制度存在漏洞。
界面新聞通過數據發現，瑞豐達或利用資金“高位接盤”流動性極差的新三板個股，來轉移資金；也不排除通過其主營的FOF業務，將錢投給別的基金，基金之間互相對倒，而所投的下一層基金的托管情況并不清晰。
瘋狂狙擊新三板小票，涉嫌“高位接盤”
根據相關報道和多位投資者交叉驗證，瑞豐達的產品或存在多層嵌套，資金下投多家私募。
據券中社記者所獲取的某一瑞豐達私募產品估值表，該產品下投了“瑞竹嘉安二號”和“澤恒中茵1號”。另一份澤恒基金估值表顯示，“澤恒中茵1號”又返投了瑞竹和瑞豐達，澤恒基金證明了這點。
瑞豐達資管瘋狂狙擊多只新三板股票，在這些股票的新進股東中，同頻出現了江蘇瑞竹和深圳信發創投的身影。天眼查顯示，深圳信發創投是江蘇瑞竹的股東，持股30%。
有投資人表示，江蘇瑞竹和瑞豐達背后是同一實際控制人。但截止發稿，記者并未有實際證據證明這一信息。
根據wind數據，界面新聞記者根據2023年年報數據，在所有新三板公司中的前十大股東中以“瑞豐達”和“瑞竹”為關鍵詞進行檢索。
結果顯示，瑞豐達的產品出現在和嘉天?。?34274.NQ）、邦客樂（837852.NQ）、味福記（839054.NQ）、友聯盛業（872262.NQ）、農匠科技（872293.NQ）和浩添儲能（873834.NQ）這6只個股的前十大股東中。
瑞竹的產品出現在和嘉天健、味福記、友聯盛業、農匠科技、浩添儲能和麥咖股份（873363.NQ）這6只個股的前十大股東中。兩家私募機構的操作高度同頻。
以農匠科技為例，新進的股東中，有四只瑞竹的產品，另外四只為瑞豐達產品。而同期，農匠科技的八個自然人股東完成退出。
和嘉天健的前十大股東中，瑞豐達和瑞竹各占三席，同為新進。同期，七個自然人股東退出。
期間，和嘉天健的股價從2023年6月底的1.62元暴漲8月初的43元，后經歷橫盤至12月底。到今年5月7日和嘉天健的股價為54.8元。
巧的是，在這兩家私募大量買入的同時，此前買進的相關上市公司的多位自然人股東完成退出，多家公司退出的自然人高度一致。例如，從農匠科技、和嘉天健退出的自然人股東名單具有重合：劉紅云、張朝柱、張文、張東、張師榕。
上述情況在牽涉其中的其他個股上也有發生。
數據與市場猜測高度一致，這些個股常年交易量極低，瑞竹以及與瑞豐達高度同頻的產品買入后，公司股價巨幅拉升。此前進入的自然人完成“低買高賣”。
市場猜測，瑞豐達先是用自己多個賬戶買入多家新三板公司，由于新三板公司的流動性很差，所以只需要少量資金就能“坐莊”操縱股價，實現拉升幾十倍。緊接著，瑞豐達發行產品募集資金，將投資人的錢在高位接盤這些新三板個股，形式上類似對敲。這樣，投資人在托管賬戶的錢就進了操盤人的口袋，以看似合規的方式完成了資金轉移。
最后，相關私募產品持有這些價格虛高，完全沒有流動性的新三板股票，即便投資人贖回私募產品，若股票無法變現，兌付危機自然就出現了。
有券商人士表示，基金合同范圍內，私募投資新三板不違規，從瑞豐達對新三板個股的操作方式來看，高位接盤的可能還是較大的。一般來說，正規的私募機構也不會花這么多資金在二級市場直接買（新三板），行為實屬罕見。收購新三板公司，控“殼”的可能也可以排除。
有投資者認為，新三板監管尚有盲區，易被操縱，不同于主板股票價格異動會停牌審查。
產品涉嫌違規嵌套，流程疑點重重
“不知道我們的錢到底投到什么票上去了”、“約定的是平層，現在發現并不是，看不到底倉，完全不知道產品到底嵌套了幾層”、“監管已經明令禁止嵌套超過兩層了，托管機構為何還能讓資金FOF出去……”投資者向界面新聞記者表達了質疑。
投資者A表示，自己的資金通過私募投向了瑞豐達的專戶私募產品，該產品的合同顯示，投資范圍有限制，“比如說，不能投新三板和ST股、不能將資金再FOF出去、單只股票持股限制等等?！?/p>
上述投資者甚至懷疑瑞豐達更改了合同中的某些條款，但究竟怎樣做到瞞天過海，無從知曉。
投資者B表示：“自己的獨立專戶賬戶中xxxx萬，在其不知情的情況下，托管券商讓另一位自然人的xxx萬資金打進來?，F在想要鎖定凈值、贖回，還需要聯系上另一位自然人，一起申訴解決?！?/p>
投資者C也遇到了同樣的狀況：“原本約定了賬號資金是我的錢和另一個機構的錢，現在發現根本不是這樣，賬號中的資金與多位自然人相關?！?/p>
上述投資者A表示，“托管不對投資者提供四級估算表，也不對所投私募提供，僅對基金管理人提供，無法交叉驗證，這就給作假騰出了空間”。
“事發后，我們不停地聯系托管?！蓖顿Y者D說，“起初約定好只投平層，交易主觀股票?，F在已向托管證實下投了，如果想知道產品具體下投了什么，需要拿著身份證去托管部證實身份，才給看四級估值表，但是也僅限于母層，因為底層產品的托管在其他券商的話，還是看不到具體交易情況?！?/p>
“我們的產品究竟被嵌套了幾層？托管機構在其中有沒有恪盡職守？”投資者的質疑中處處透露著對托管機構的擔心。
據中基協網站，瑞豐達共有68只產品在運作。據界面新聞記者從不同投資者處獲知，托管機構包括但不限于招商證券、中信證券、國泰君安證券、中國銀河證券等，其中招商證券占據較多份額。
股權結構復雜，實控人臨陣退出，核心人員劣跡斑斑
在瑞豐達“跑路”風波發生前不久，實控人孫偉已臨陣退出股權。
中基協官網顯示，瑞豐達由邱文龍、劉力誠，分別持股80%、20%。據天眼查披信息，2022年股東發生兩次變更。目前，瑞豐達由海南智慧城市控股集團、上海青承文化俱樂部分別持股51%、49%。
經過股權穿透，上海青承文化俱樂部背后的實控人確為日贏控股，該公司通過控股國碳投（吉林）雙碳運營集團、華儲（吉林）能源投資、上海青勝企業管理等，實現了對瑞豐達資產的持股。天眼查信息顯示，孫偉和李敏已于今年4月15日退出日贏控股股權。據知情投資者表示，前述兩人為夫妻關系。但這一說法尚未得到有力證據證實。
不過也有業內人士提示，股東邏輯脈輪混亂，比如循環控股、結構延伸復雜，在參與非法集資的機構中較為常見。
界面新聞記者通過查閱公開資料，孫偉及公司的管理人均稱不上是專業投研人員，甚至劣跡斑斑。例如，劉力誠就職于江蘇福信財富資產管理有限公司，分別擔任風控經理。2020年11月，揚州市公安局邗江分局有通告稱，江蘇福信財富資產管理有限公司以高額收益為誘餌，向社會不特定公眾吸收資金，涉嫌非法吸收公眾存款犯罪。
公司股權成謎，高管劣跡斑斑的瑞豐達卻成為了“投資全能”。據中國證券報獲取的資料顯示，瑞豐達有多達5個策略線，包括股票多頭、CTA策略、量化T0策略、套利策略和港股打新策略，幾乎覆蓋了所有的高彈性主流二級策略。
“外表華美”的瑞豐達究竟做了什么？證監會已經著手立案調查。界面新聞將繼續追蹤。
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